可转换债券收益怎么算,案例讲解

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所属分类:投资理财

近期不少媒体报道,在传统融资渠道受阻的情况下,不少上市公司逐渐通过发行可转换债券进行融资,并且取得不错的效果,第一批投资者在投资可转换债券时,都获得了不错的预期收益,那么可转换债券预期收益怎么算呢?

可转换债券收益怎么算,案例讲解

可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债,是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。

可转换债券最大的优势是兼具债权、股票期权的双重特征。

就可转换债券而言,其有效期限与一般债券相同,指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。大多数情况下,发行人都规定一个特定的转换期限,在该期限内,允许可转换债券的持有人按转换比例或转换价格转换成发行人的股票。我国《上市公司证券发行管理办法》规定,可转换公司债券的期限最短为1年,最长为6年,自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。

例如:某公司为了投资某项目,通过发行可转换债券10亿元,其基本要素是,债券期限3年,票面利率预期年化预期收益1.2%,票面价格1000元/张,持有半年后,可以按照10元/股的价格转换成该公司的股票,该公司当前股价是9元/股。

希财君看好该公司,于是投入10万元,购买该公司可转换债券100张,持有一年后,该公司的股价上涨到12元/股,于是希财君将持有的100张债券转换成股票,全部卖出。

预期收益计算为:

1、转换比例=可转换债券面值╱转换价格

公司转换比例=1000元/10元/股=100股

2、持股数量=持有债券数量*转换比例

希财君持股数量=100张*100股=10000股

3、持有预期收益=持股数量*当前股价 + 利息收入 - 购买成本

希财君持有预期收益=10000股*12元/股+10万元*1.2%-10万元=21200元。

通过该笔投资,希财君获利21200元,远超同期普通债券预期收益,这也是可转换债券大受欢迎的主要原因。温馨提示:理财有风险,投资需谨慎。

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